จิตวิทยาของเงิน Morgan Housel

การทำดีกับเงิน มีส่วนเกี่ยวข้องเพียงเล็กน้อยกับความฉลาดของคุณและเกี่ยวข้องกับพฤติกรรมของคุณเป็นอย่างมาก และพฤติกรรมสอนยากแม้จะฉลาดจริงๆ

ผู้คนThe Psychology of Money: Timeless Lessons on Wealth, Greed, and Happiness by Morgan Housel

บทเรียนอมตะเกี่ยวกับความมั่งคั่ง ความโลภ และความสุข

Morgan Housel เขียนเกี่ยวกับการเงินมาตั้งแต่ปี 2008 จากการวิจัยของเขา เขาตระหนักว่าโชคและพฤติกรรมของมนุษย์มีบทบาทสำคัญกว่าในการพิจารณาความสำเร็จทางการเงินมากกว่าสเปรดชีตและการวิเคราะห์ ในหนังสือเล่มนี้ เขาแบ่งปันการค้นพบ ความเชื่อ และแนวทางในการสร้างรายได้ โดยใช้ชุดเรื่องสั้นและบทต่างๆ เพื่อนำเสนออคติ ข้อบกพร่อง พฤติกรรม หรือทัศนคติที่เกี่ยวข้อง 18 รายการที่ซึ่งส่งผลต่อผลลัพธ์ทางการเงินของคุณ สิ่งเหล่านี้ร่วมกันสร้างจิตวิทยาของเงินของคุณ

The Psychology of Money โดย Morgan Housel (2020) ตรวจสอบการเงินส่วนบุคคลผ่านเลนส์ของพฤติกรรมมนุษย์ เป็นเรื่องใหม่เกี่ยวกับเรื่องที่ดี หนังสือการเงินส่วนบุคคลหลายเล่มเน้นการพิจารณาจากภายนอก: เช่น การเงินส่วนบุคคล วิธีการทำงานของตลาดหุ้น วิธีเลือกหุ้นหรือสร้างพอร์ต วิธีการจับเวลาตลาด ฯลฯ จุดสนใจของ Housel คือความสัมพันธ์ระหว่างผู้คนและเงิน โดยเน้นที่ตัวแปรมนุษย์ในสมการโดยเฉพาะ “เพื่อให้เข้าใจว่าทำไมคนถึงฝังตัวเองในหนี้ คุณไม่จำเป็นต้องศึกษาอัตราดอกเบี้ย คุณต้องศึกษาประวัติศาสตร์ของความโลภ ความไม่มั่นคง และการมองโลกในแง่ดี”

ความเชื่อมั่นของ Housel คือพฤติกรรมสำคัญกว่าการพิจารณาอื่นๆ ในการแสวงหาความสำเร็จทางการเงิน “การทำเงินได้ดีนั้นเกี่ยวข้องกับความฉลาดของคุณเพียงเล็กน้อย และเกี่ยวข้องกับพฤติกรรมของคุณอีกมาก” มีส่วนร่วมในพฤติกรรมที่ถูกต้องและคุณมีแนวโน้มที่จะประสบความสำเร็จ ในทำนองเดียวกัน ไม่มีความฉลาด ความรอบรู้ หรือข้อมูลวงในจำนวนหนึ่งที่จะช่วยคุณให้พ้นจากพฤติกรรมที่ผิด

เจาะลึกถึงจิตวิทยาเบื้องหลังจุดอ่อนทางการเงินของเรา Housel พิจารณาว่าประสบการณ์ในอดีต การย้ายเสาประตู และการใช้เหตุผลอย่างเยือกเย็นอาจทำให้ผลกำไรทางการเงินในระยะยาวแย่ลง อีกทางเลือกหนึ่งคือการมีเป้าหมายทางการเงินที่ชัดเจนและสมเหตุสมผลซึ่งไม่ต้องพึ่งพาผลการดำเนินงานทางการเงินในอดีตมากเกินไป หากคุณสามารถใช้แนวทางเหล่านี้ได้ คุณจะประสบความสำเร็จทางการเงินได้ในระยะยาว ดังนั้น คุณยังจะได้ประโยชน์จากความมหัศจรรย์ของดอกเบี้ยทบต้นอีกด้วย

พฤติกรรมบางอย่างทำให้เกิดผลลัพธ์เชิงบวก ในขณะที่พฤติกรรมอื่นๆ รับประกันความล้มเหลว ตัวอย่างเช่น บทแรกที่ชื่อ “No One’s Crazy” พิจารณาข้อจำกัดของความเข้าใจของเราเทียบกับข้อจำกัดของประสบการณ์ส่วนตัวของเรา พิจารณาว่าเราทุกคนไม่มีประสบการณ์อย่างน่าเวทนา “ประสบการณ์ส่วนตัวของคุณเกี่ยวกับเงินคิดเป็น 0.00000000001% ของสิ่งที่เกิดขึ้นในโลก แต่บางที 80% ของวิธีที่คุณคิดว่าโลกทำงาน” กล่าวอีกนัยหนึ่ง มีช่องว่างขนาดใหญ่ระหว่างความรู้โดยตรงและวิธีที่เราเปรียบเทียบข้อมูลเชิงลึกที่จำกัดเหล่านั้นในการทำความเข้าใจโลก ประสบการณ์ของเราแต่งแต้มวิจารณญาณของเรา แต่รากฐานของการตัดสินนั้นน่าสงสัย ไม่สมบูรณ์ และเต็มไปด้วยจุดบอด

ตัวอย่างเช่น พิจารณาคนสองคนที่เกิดในทศวรรษที่แตกต่างกันและทัศนคติของพวกเขาที่มีต่อตลาดหุ้น คนหนึ่งเกิดในปี 1950 และอีกคนในปี 1970 บุคคลแรกในฐานะวัยรุ่นและวัยหนุ่มสาวจะได้เห็นผลตอบแทนของตลาดหุ้นที่เป็นโรคโลหิตจางในช่วงทศวรรษที่ 1960–70 (ผลตอบแทนตัวเลขหลักเดียวต่ำในทศวรรษโดยรวม) บุคคลคนที่สอง ในฐานะวัยรุ่นและวัยหนุ่มสาว จะได้เห็นผลตอบแทนที่เป็นตัวเลขสองหลักสำหรับทั้งปี 1980 และ 1990 (ดูบทความนี้สำหรับกราฟที่แสดงผลตอบแทนของตลาดหุ้นในทศวรรษต่อทศวรรษ) หลังมีแนวโน้มที่จะเข้าสู่วัยผู้ใหญ่ด้วยทัศนคติที่ดีต่อหุ้น อดีตมีแนวโน้มว่าจะไม่เชื่อในตลาดหุ้นโดยได้เห็นผลตอบแทนเพียงเล็กน้อยเป็นเวลาสองทศวรรษ บทเรียน: คุณไม่สามารถลดผลกระทบของประสบการณ์ส่วนตัวในกระบวนการตัดสินใจของคุณ (และไม่สามารถลดสถานการณ์เฉพาะที่มีอิทธิพลต่อการตัดสินใจของผู้อื่นได้)

หนังสือของ Housel เต็มไปด้วยบทเรียนเหล่านี้ บางบทเรียนเตือนเราเกี่ยวกับพฤติกรรมบางอย่าง บทเรียนอื่นๆ สนับสนุนให้เรายอมรับนิสัยที่เป็นประโยชน์ ความงามของบทเรียนเหล่านี้คือทุกคนสามารถเข้าถึงได้: บทเรียนเหล่านี้ไม่ใช่โดเมนของผู้มีรายได้สูงหรือผู้ที่มีวุฒิการศึกษาระดับหัวกะทิเท่านั้น การอ่านหนังสือเล่มนี้ไม่ได้ให้ความรู้อย่างลึกซึ้งเกี่ยวกับเครื่องมือการลงทุน การจัดสรรสินทรัพย์ หรือกลยุทธ์ที่ต้องเสียภาษี อย่างไรก็ตาม มันจะปรับปรุงความสัมพันธ์ของคุณกับเงินและทัศนคติของคุณเกี่ยวกับการเงินส่วนบุคคล ไม่ใช่เรื่องยาก Housel รับรองกับเราว่าความมั่งคั่งทางการเงินเพียงแค่ต้องมีวินัย ความอดทน และพฤติกรรมเชิงสร้างสรรค์จำนวนหนึ่ง

หมายเหตุ: สำหรับผู้ที่สนใจหนังสือของ Housel รุ่นย่อ ให้อ่านบทความที่เขาเขียนในปี 2018 โดยใช้ชื่อเดียวกันว่า “The Psychology of Money” (collaborativefund.com) หนังสือเล่มนี้ขยายขอบเขตตามแนวคิดที่นำมาใช้ในบทความปี 2018 แต่คุณสามารถรับรู้แนวคิดดีๆ ของเขาได้จากที่นั่น

ข้อดี: สามารถกลายเป็นคลาสสิกในพื้นที่การเงินส่วนบุคคล เน้นหนักไปที่ทัศนคติและพฤติกรรมของแต่ละบุคคล (ซึ่งอยู่ในจุดควบคุมของผู้อ่าน) แนวคิดและธีมมีการใช้งานที่กว้างขวางนอกเหนือจากการเงินส่วนบุคคล

จุดด้อย: คนที่กำลังมองหาคำแนะนำเกี่ยวกับเครื่องมือทางการเงิน กลยุทธ์ และอื่นๆ ที่คล้ายคลึงกันจะผิดหวัง (กลยุทธ์หลักของเขาคือการประหยัดและถือและปล่อยให้การทบต้นทำงานได้อย่างมหัศจรรย์) สไตล์ที่ชัดเจนและโปร่งสบายของ Housel บางครั้งอาจปฏิเสธความลึกซึ้งในความคิดของเขา

“The challenge for us is that no amount of studying or open-mindedness can genuinely recreate the power of fear and uncertainty.”

“ความท้าทายสำหรับเราคือไม่มีการศึกษาหรือความใจกว้างใดๆ สามารถสร้างพลังแห่งความกลัวและความไม่แน่นอนได้อย่างแท้จริง”

บทนำ: การแสดงที่ยิ่งใหญ่ที่สุดในโลก

“หลักการของหนังสือเล่มนี้คือการทำเงินได้ดีนั้นเกี่ยวข้องกับความฉลาดของคุณเพียงเล็กน้อยและเกี่ยวข้องกับพฤติกรรมของคุณอีกมาก”

“อัจฉริยะที่สูญเสียการควบคุมอารมณ์อาจเป็นหายนะทางการเงิน ตรงกันข้ามก็เป็นจริง คนธรรมดาที่ไม่มีการศึกษาด้านการเงินสามารถร่ำรวยได้หากพวกเขามีทักษะด้านพฤติกรรมเพียงเล็กน้อยที่ไม่เกี่ยวข้องกับการวัดความฉลาดที่เป็นทางการ”

“ผลลัพธ์ทางการเงินนั้นขับเคลื่อนด้วยโชค โดยไม่ขึ้นกับความฉลาดและความพยายาม” (จริงในระดับหนึ่ง)
“ความสำเร็จทางการเงินไม่ใช่เรื่องยาก มันเป็นทักษะที่นุ่มนวล ซึ่งวิธีที่คุณประพฤติตัวสำคัญกว่าสิ่งที่คุณรู้” (Housel เชื่อว่านี่เป็นคำอธิบายทั่วไปมากกว่า)
การรู้วิธีการทำบางสิ่งไม่เพียงพอ ในหลาย ๆ สถานการณ์ คุณต้องต่อสู้กับความปั่นป่วนทางอารมณ์และจิตใจภายในด้วยเช่นกัน ซึ่งจะส่งผลต่อหรือเปลี่ยนแปลงการตอบสนองที่วางแผนไว้ของคุณ

“เราคิดและได้รับการสอนเกี่ยวกับเงินในรูปแบบที่มากเกินไปเช่นฟิสิกส์ (ด้วยกฎและกฎหมาย) และสังเกตมากพอเช่นจิตวิทยา (ด้วยอารมณ์และความแตกต่างเล็กน้อย)”

“เพื่อให้เข้าใจว่าทำไมคนถึงฝังตัวเองในหนี้ คุณไม่จำเป็นต้องศึกษาอัตราดอกเบี้ย คุณต้องศึกษาประวัติศาสตร์ของความโลภ ความไม่มั่นคง และการมองโลกในแง่ดี”

บทที่ 1: No One’s Crazy ไม่มีใครบ้า

ทุกคนมีแนวคิดที่ไม่เหมือนใครว่าโลกทำงานอย่างไร โลกทัศน์นี้ได้รับอิทธิพลจากสถานการณ์ ค่านิยม และอิทธิพลภายนอกชุดหนึ่ง

“ประสบการณ์ส่วนตัวของคุณเกี่ยวกับเงินคิดเป็น 0.00000000001% ของสิ่งที่เกิดขึ้นในโลก แต่บางที 80% ของวิธีที่คุณคิดว่าโลกทำงาน”

“ไม่มีการศึกษาหรือความใจกว้างจำนวนเท่าใดที่สามารถสร้างพลังแห่งความกลัวและความไม่แน่นอนได้อย่างแท้จริง”

“เราทุกคนคิดว่าเรารู้ว่าโลกทำงานอย่างไร แต่เราทุกคนล้วนมีประสบการณ์เพียงเล็กน้อยเท่านั้น”

ดังที่ Housel กล่าว การตัดสินใจทางการเงินที่ไม่ดีหลายอย่างเกิดขึ้นจากความไม่มีประสบการณ์ร่วมกันของเรา: “ไม่มีประสบการณ์ที่สั่งสมมาหลายสิบปี…เราพร้อมจะทำทุกอย่าง”

บทที่ 2: Luck & Risk โชคและความเสี่ยง

ผลลัพธ์ถูกกำหนดด้วยมากกว่าความพยายาม โชคและความเสี่ยงมักจะปรากฏเด่นชัดในผลลัพธ์ของแต่ละบุคคล

เรื่องราวของ Bill Gates: Gates เข้าเรียนในโรงเรียนมัธยมแห่งหนึ่งเพียงแห่งเดียวในโลกที่มีคอมพิวเตอร์ในปี 1968 หาก Bill Gates ครูบาอาจารย์ไม่ได้พยายามจัดหาคอมพิวเตอร์โทรพิมพ์ราคา 3,000 ดอลลาร์ ไม่น่าจะเป็นไปได้ที่ Bill Gates จะทำ ประสบความสำเร็จในอาชีพเดียวกัน

เกตส์เองก็ยอมรับว่า “ถ้าไม่มีเลคไซด์ [โรงเรียนมัธยม] ก็คงไม่มีไมโครซอฟต์”
ที่ Lakeside มีนักศึกษาคอมพิวเตอร์ยอดเยี่ยมสามคน (เพื่อนทั้งหมด): Bill Gates, Paul Allen และ Kent Evans Kent Evans ถูกกำหนดให้ประสบความสำเร็จ แต่ได้พบกับความตายก่อนวัยอันควรในอุบัติเหตุการปีนเขาก่อนสำเร็จการศึกษา ใช้เป็นตัวอย่างของความโชคร้าย
“โชคและความเสี่ยงเป็นทั้งความจริงที่ผลลัพธ์ทุกอย่างในชีวิตถูกชี้นำโดยกองกำลังอื่นที่ไม่ใช่ความพยายามของปัจเจก… ทั้งคู่เกิดขึ้นเพราะโลกซับซ้อนเกินไปที่จะยอมให้การกระทำของคุณ 100% กำหนดผลลัพธ์ของคุณ 100%”

“ผลกระทบจากการกระทำที่อยู่นอกเหนือการควบคุมของคุณโดยไม่ได้ตั้งใจอาจเป็นผลสืบเนื่องมากกว่าสิ่งที่คุณทำอย่างมีสติ”

“เน้นเฉพาะบุคคลและกรณีศึกษาที่เฉพาะเจาะจงน้อยลง และให้มากขึ้นในรูปแบบกว้างๆ”

ผลลัพธ์ที่รุนแรงคือผลลัพธ์ที่มีโอกาสเกิดได้ต่ำ การใช้บทเรียนของผู้ที่บรรลุผลนอกรีตเหล่านี้ไม่ได้เป็นประโยชน์เสมอไป เนื่องจากพลังแห่งโชคและความเสี่ยงจากภายนอกอาจมีบทบาทมากมายและไม่สามารถทำซ้ำได้
ให้พิจารณารูปแบบกว้างๆ ที่ให้ข้อมูลเชิงลึกเกี่ยวกับทิศทางแทน ตัวอย่างเช่น คนที่มีความสุขมักจะเป็นคนที่ควบคุมเวลาและพลังงานของตัวเอง

บทที่ 3: Never Enough ไม่เคยพอ

เรื่องราวเกี่ยวกับนักเขียน Kurt Vonnegut และ Joseph Heller (Catch-22) ที่เข้าร่วมงานปาร์ตี้ที่จัดโดยมหาเศรษฐี วอนเนกัทกล่าวว่ามหาเศรษฐีทำเงินได้ในวันเดียวมากกว่าเฮลเลอร์ที่สร้างจากนวนิยายยอดนิยมของเขา เฮลเลอร์ตอบว่า: “ใช่ แต่ฉันมีบางอย่างที่เขาไม่มีวันมี…เพียงพอ”

“ไม่มีเหตุผลที่จะต้องเสี่ยงกับสิ่งที่คุณมีและจำเป็นสำหรับสิ่งที่คุณไม่มีและไม่ต้องการ”

“ทักษะทางการเงินที่ยากที่สุดคือการทำให้เสาประตูหยุดเคลื่อนไหว”
การเปรียบเทียบตัวเรากับผู้อื่นมักเป็นตัวการ ทุนนิยมสร้างได้ทั้งความมั่งคั่งและความอิจฉาริษยา แต่การเปรียบเทียบทางสังคมเป็นกระบวนการที่ไม่สิ้นสุด: มักมีคนที่สูงกว่าเสมอ
พอไม่ได้หมายความว่าคุณต้องไปโดยไม่มี พอหมายความว่าคุณรู้ว่าเมื่อใดควรหลีกเลี่ยงการทำบางสิ่งที่คุณจะเสียใจ
หลายสิ่งไม่คุ้มกับความเสี่ยง โดยไม่คำนึงถึงกำไร รายการสั้น: ชื่อเสียง เสรีภาพ ครอบครัวและเพื่อนฝูง ความรัก ความสุข
วิธีเดียวที่จะชนะคืองดการเล่นเกม

บทที่ 4: Confounding Compounding การประนอมสับสน

ข้อเท็จจริงที่ง่ายที่สุดเกี่ยวกับโชคลาภของ Warren Buffett: เขาไม่ใช่แค่นักลงทุนที่ดี เขาเป็นนักลงทุนที่ดีมานานกว่า 75 ปี
“ความสำเร็จทางการเงินทั้งหมดของวอร์เรน บัฟเฟตต์สามารถเชื่อมโยงกับฐานการเงินที่เขาสร้างขึ้นในช่วงวัยเจริญพันธุ์และอายุยืนยาวที่เขารักษาไว้ได้ในวัยชรา ทักษะของเขาคือการลงทุน แต่ความลับของเขาคือเวลา”
“การลงทุนที่ดีไม่จำเป็นต้องเกี่ยวกับการได้รับผลตอบแทนสูงสุด…มันเกี่ยวกับการได้รับผลตอบแทนที่ค่อนข้างดีซึ่งคุณสามารถยึดถือและสามารถทำซ้ำได้เป็นระยะเวลานานที่สุด นั่นคือตอนที่การทบต้นทำงานอย่างดุเดือด”

Chapter 5: Getting Wealthy vs. Staying Wealthy

มีหลายวิธีที่จะได้รับความมั่งคั่ง มีวิธีหนึ่งที่จะคงความร่ำรวยไว้ได้ นั่นคือ การผสมผสานระหว่างความตระหนี่และความหวาดระแวง

การรับเงินและการรักษาเงินเป็นสิ่งที่แตกต่างไปจากเดิมอย่างสิ้นเชิง และต้องใช้ความคิดและกลยุทธ์ที่ต่างกันโดยสิ้นเชิง

“การรับเงินต้องเสี่ยง มองโลกในแง่ดี และพาตัวเองออกไปที่นั่น”
“การเก็บเงินเป็นสิ่งที่ตรงกันข้าม…มันต้องมีความอ่อนน้อมถ่อมตน และกลัวว่าสิ่งที่คุณสร้างขึ้นมาจะถูกพรากไปจากคุณอย่างรวดเร็วเช่นกัน”
Michael Moritz (นักลงทุนร่วมทุน): “เราคิดว่าพรุ่งนี้จะไม่เหมือนเมื่อวาน เราไม่สามารถที่จะพักผ่อนบนเกียรติยศของเรา เราไม่สามารถพอใจได้ เราไม่สามารถสรุปได้ว่าความสำเร็จของเมื่อวานแปลเป็นความโชคดีในวันพรุ่งนี้”

Nassim Taleb: “การมีความได้เปรียบและเอาตัวรอดเป็นสองสิ่งที่แตกต่างกัน: สิ่งแรกต้องการสิ่งที่สอง คุณต้องหลีกเลี่ยงความพินาศ ในทุกกรณี”

การมี “กรอบความคิดในการเอาตัวรอด” จำเป็นต้องมีสามสิ่ง:

• Aim to be financially unbreakable ตั้งเป้าที่จะไม่มีความแตกแยกทางการเงิน: สามารถรับมือกับการแกว่งตัวในตลาดและอยู่ในเกมได้นานพอที่จะทบต้นเพื่อใช้เวทย์มนตร์
• The most important thing to plan for สิ่งสำคัญที่สุดในการวางแผน: แผนจะไม่เป็นไปตามแผน แผนการที่ดีทำให้เกิดข้อผิดพลาด “ยิ่งคุณต้องการองค์ประกอบเฉพาะของแผนเพื่อให้เป็นจริงมากเท่าไร แผนทางการเงินของคุณก็จะยิ่งเปราะบางมากขึ้นเท่านั้น”
• Be optimistic about the future but paranoid about the obstacles to your success. มองโลกในแง่ดีเกี่ยวกับอนาคต แต่หวาดระแวงเกี่ยวกับอุปสรรคต่อความสำเร็จของคุณ

บทที่ 6: Tails, You Win

เรื่องราวของไฮนซ์ เบิร์กกรูน นักสะสมงานศิลปะ เขารวบรวมคอลเล็กชั่น Picassos, Braques, Klees และ Matisses ที่น่าทึ่ง

ผู้คนต่างประหลาดใจกับความเฉียบแหลมในการลงทุนด้านศิลปะของเขา
ความจริงก็คือเขาซื้องานศิลปะจำนวนมหาศาล มีเพียงส่วนย่อยของคอลเล็กชันของเขาเท่านั้นที่มีค่า
“Bergbruen อาจผิดเกือบตลอดเวลาและยังจบลงด้วยความถูกต้องอย่างน่าทึ่ง”
“อะไรก็ตามที่ใหญ่โต ได้กำไร มีชื่อเสียง หรือมีอิทธิพล ล้วนเป็นผลจากเหตุการณ์สำคัญ — เหตุการณ์รอบนอกหนึ่งในพันหรือนับล้าน”

นี่คือรูปแบบการร่วมลงทุน: หากกองทุนทำการลงทุน 100 ครั้ง พวกเขาคาดหวังว่าจะล้มเหลว 80% มีเพียงไม่กี่แห่งที่ทำได้ดีพอสมควร และ 1–2 เพื่อขับเคลื่อนผลตอบแทนของกองทุน

พิจารณาการกระจายตัวของผู้ชนะและผู้แพ้ในตลาดหุ้น: บริษัทมหาชนส่วนใหญ่ล้มเหลว มีเพียงไม่กี่แห่งที่ทำได้ดี และบางบริษัทสร้างผลตอบแทนที่ไม่ธรรมดา

“เมื่อคุณยอมรับว่าหางนั้นขับเคลื่อนทุกอย่างในธุรกิจ การลงทุน และการเงิน คุณจะรู้ว่าเป็นเรื่องปกติที่หลายๆ อย่างจะผิดพลาด พัง ล้มเหลว และล้มลง”

Warren Buffett กล่าวในการประชุมผู้ถือหุ้นของ Berkshire Hathaway ปี 2013 ว่าเขาเป็นเจ้าของหุ้นในบริษัทต่างๆ 400–500 แห่งตลอดชีวิตของเขา กำไรที่สำคัญของเขามาจากเพียงไม่กี่: 10

เราเห็นผลเกินปกติจากเหตุการณ์หรือการกระทำในชีวิตเพียงเสี้ยวเดียว

บทที่ 7: Freedom เสรีภาพ

“ความสามารถในการทำสิ่งที่คุณต้องการ เมื่อคุณต้องการ กับคนที่คุณต้องการ นานเท่าที่คุณต้องการ นั้นประเมินค่าไม่ได้”
“คุณค่าที่แท้จริงของเงิน…คือความสามารถในการควบคุมเวลาของคุณ”

บทที่ 8: Man in the Car Paradox

“เมื่อคุณเห็นใครขับรถดีๆ คุณแทบไม่เคยคิดว่า ‘ว้าว คนขับคันนั้นเจ๋ง’ แทนที่จะคิดว่า ‘ว้าว ถ้าฉันมีรถคันนั้น คนจะคิดว่าฉันเจ๋ง’ จิตใต้สำนึกหรือ ไม่ นี่คือสิ่งที่ผู้คนคิด”
กล่าวอีกนัยหนึ่ง เมื่อเราส่งสัญญาณว่าเราร่ำรวยและผู้คนควรชอบเรา สิ่งที่เกิดขึ้นจริงคือผู้คนเพิกเฉยต่อบุคคลที่ครอบครองวัตถุแห่งความอิจฉาริษยาและมุ่งความสนใจไปที่การครอบครองเท่านั้น

บทที่ 9: Wealth Is What You Don’t See ความมั่งคั่งคือสิ่งที่คุณมองไม่เห็น

“คนที่ขับรถมูลค่า 100,000 ดอลลาร์อาจร่ำรวย แต่จุดข้อมูลเดียวที่คุณมีเกี่ยวกับความมั่งคั่งของพวกเขาคือ พวกเขามีเงินน้อยกว่าที่เคยทำไว้ $100,000 ก่อนซื้อรถ

ความมั่งคั่งคือทรัพย์สินทางการเงินที่ยังไม่ได้แปลงเป็นสิ่งที่คุณเห็น”

Housel เตือนเราว่าเมื่อมีคนพูดว่าพวกเขาต้องการเป็นเศรษฐี ความหมายจริงๆ ก็คือพวกเขาต้องการใช้จ่ายเงินหนึ่งล้านเหรียญ

การใช้จ่ายหนึ่งล้านเหรียญนั้น “ตรงกันข้ามกับการเป็นเศรษฐีอย่างแท้จริง”

Difference between wealthy and rich:

คนที่อาศัยอยู่ในบ้านหลังใหญ่และขับรถหรูเป็นคนรวย คนที่มีรายได้มากก็รวย พวกเขาแสดงความจริงที่ว่าพวกเขารวย

ความมั่งคั่งถูกซ่อนไว้ มั่งคั่งคือรายได้ที่ออมไว้ไม่ใช้จ่าย ความมั่งคั่งเป็นทางเลือก ความยืดหยุ่น และการเติบโต ความมั่งคั่งคือความสามารถในการซื้อสิ่งของหากคุณต้องการ

บทที่ 10: ประหยัดเงิน

คนสามประเภท (ผ่านระดับรายได้ที่กำหนด):

• Those who save. บรรดาผู้ที่ประหยัด
• Those who don’t think they can save. ผู้ที่ไม่คิดว่าจะประหยัด
• Those who don’t think they need to save. ผู้ที่ไม่คิดว่าตนจำเป็นต้องประหยัด

อัตราการออมของคุณมีความสำคัญมากกว่ารายได้หรือผลตอบแทนจากการลงทุนของคุณ

ความคล้ายคลึง: วิกฤตการณ์น้ำมันในปี 1970

ปัญหา: อุปทานน้ำมันไม่เพียงพอต่อความต้องการและการเติบโตทางเศรษฐกิจ
วิธีแก้ปัญหา: ปริมาณน้ำมันเพิ่มขึ้น 65% แต่ประสิทธิภาพการใช้เชื้อเพลิงและการประหยัดน้ำมันเพิ่มขึ้นเป็นสองเท่า ซึ่งพลังงานนั้นสามารถทำได้
ด้านอุปทานอยู่เหนือการควบคุมของผู้คน แต่ด้านอุปสงค์อยู่ในการควบคุมของแต่ละบุคคลอย่างสมบูรณ์
“คุณสามารถสร้างความมั่งคั่งได้โดยไม่ต้องมีรายได้สูง แต่ไม่มีโอกาสสร้างความมั่งคั่งได้หากไม่มีอัตราการออมที่สูง ชัดเจนว่าอะไรสำคัญกว่ากัน”

“การเรียนรู้ที่จะมีความสุขกับเงินน้อยลงจะสร้างช่องว่างระหว่างสิ่งที่คุณมีกับสิ่งที่คุณต้องการ — คล้ายกับช่องว่างที่คุณได้รับจากการเพิ่มเงินเดือน แต่ง่ายกว่าและอยู่ในการควบคุมของคุณ”

“เมื่อผ่านระดับรายได้ไปแล้ว สิ่งที่คุณต้องการคือสิ่งที่อยู่ใต้อัตตาของคุณ” วิธีแก้ปัญหา: อย่ากังวลกับสิ่งที่คนอื่นคิดหรือรู้สึกว่าจำเป็นต้องตามให้ทันพวกโจนส์

“ความยืดหยุ่นและการควบคุมเวลาของคุณคือผลตอบแทนจากความมั่งคั่งที่มองไม่เห็น”

“การควบคุมเวลาและตัวเลือกของคุณให้มากขึ้นกำลังกลายเป็นหนึ่งในสกุลเงินที่มีค่าที่สุดในโลก”

บทที่ 11: Reasonable > Rational สมเหตุสมผล > มีเหตุผล

“อย่าตั้งเป้าที่จะใช้เหตุผลอย่างเย็นชาในการตัดสินใจทางการเงิน ตั้งเป้าให้ค่อนข้างสมเหตุสมผล ความสมเหตุสมผลมีความสมจริงมากกว่า และคุณมีโอกาสดีกว่าที่จะอยู่กับมันในระยะยาว ซึ่งเป็นสิ่งสำคัญที่สุดในการจัดการเงิน”
อัตราต่อรองในอดีตของการทำเงินเพิ่มขึ้นเมื่อเวลาผ่านไป บทเรียน: ยึดมั่นในปืนของคุณและอย่าให้ความผันผวนในระยะสั้นมาบังคับการตัดสินใจที่ผิดพลาด ตัวอย่าง: ผลตอบแทนที่เป็นบวกในระยะเวลาหนึ่งปีมีแนวโน้ม 68%, 88% มีแนวโน้มมากกว่า 10 ปี และ 100% มีแนวโน้มมากกว่า 20 ปี

บทที่ 12: Surprise!

Scott Sagan (นักรัฐศาสตร์): “สิ่งที่ไม่เคยเกิดขึ้นมาก่อนเกิดขึ้นตลอดเวลา”

“ประวัติศาสตร์ช่วยให้เราปรับความคาดหวังของเรา ศึกษาว่าผู้คนมักจะผิดพลาดตรงไหน และให้คำแนะนำคร่าวๆ เกี่ยวกับสิ่งที่มีแนวโน้มว่าจะได้ผล แต่มันไม่ใช่แผนที่แห่งอนาคตแต่อย่างใด”

ข้อควรจำ: ผลงานในอดีตไม่ได้บ่งบอกถึงผลลัพธ์ในอนาคต ดังที่ระบุไว้ในข้อจำกัดความรับผิดชอบทางการเงินที่แพร่หลาย

“สิ่งที่เกิดขึ้นในช่วงเวลาใดก็ตามในเศรษฐกิจโลกส่วนใหญ่สามารถเชื่อมโยงกับเหตุการณ์ในอดีตจำนวนหนึ่งซึ่งแทบเป็นไปไม่ได้เลยที่จะคาดการณ์ได้”
เหตุการณ์เซอร์ไพรส์เหล่านี้แทบเป็นไปไม่ได้เลยที่จะคาดเดา เพราะมันไม่น่าจะเป็นไปได้ และขึ้นอยู่กับโชคและการเกิดขึ้นของเหตุการณ์ก่อนหน้าที่ไม่น่าจะเกิดขึ้นในทำนองเดียวกัน

“นี่ไม่ใช่ความล้มเหลวของการวิเคราะห์ มันเป็นความล้มเหลวของจินตนาการ” เป็นการยากที่จะจินตนาการถึงอนาคตที่ไม่เหมือนวันนี้หรือสิ่งที่เราเคยเห็นมาก่อน

Daniel Kahneman (นักจิตวิทยาและนักเศรษฐศาสตร์): “บทเรียนที่ถูกต้องสำหรับการเรียนรู้เรื่องเซอร์ไพรส์: โลกนี้น่าประหลาดใจ”

ในทำนองเดียวกัน เราควรสงสัยผู้ที่อ้างว่ารู้อย่างแน่ชัดว่าอนาคตจะเป็นอย่างไร
อ่านปัจจุบันผิดโดยมองย้อนไปในอดีต เพราะอดีตไม่ได้กล่าวถึงการเปลี่ยนแปลงเชิงโครงสร้างที่เกี่ยวข้องกับโลกปัจจุบัน

ประวัติล่าสุดมีความเกี่ยวข้องมากที่สุดกับอนาคต เนื่องจากมีนวัตกรรมและเงื่อนไขที่สำคัญหรือเกี่ยวข้องบางอย่างซึ่งจะส่งผลต่ออนาคต

“ยิ่งคุณย้อนดูประวัติศาสตร์มากเท่าไหร่ คุณก็ยิ่งควรสรุปข้อมูลทั่วไปมากขึ้นเท่านั้น”

บทที่ 13: Room for Error ห้องสำหรับข้อผิดพลาด

ผู้เล่นแบล็คแจ็คและโป๊กเกอร์รู้ว่าพวกเขากำลังเผชิญกับความน่าจะเป็นที่ไม่แน่นอน
แผนที่ดีที่สุดคือการวางแผนสำหรับสิ่งที่ไม่เป็นไปตามแผนที่วางไว้

“ระยะขอบของความปลอดภัย — คุณยังสามารถเรียกได้ว่าเป็นพื้นที่สำหรับข้อผิดพลาดหรือความซ้ำซ้อน — เป็นวิธีเดียวที่มีประสิทธิภาพในการสำรวจโลกที่อยู่ภายใต้ความบังเอิญ ไม่ใช่ความแน่นอน”

“อัตราต่อรองอยู่ในความโปรดปรานของคุณเมื่อเล่นรูเล็ตรัสเซีย แต่ข้อเสียไม่คุ้มกับ upside ที่อาจเกิดขึ้น ไม่มีส่วนต่างของความปลอดภัยที่สามารถชดเชยความเสี่ยงได้”
เป็นไปไม่ได้ที่จะเตรียมหรือคาดการณ์สิ่งที่คุณมองไม่เห็น
ลดผลกระทบของความล้มเหลวโดยหลีกเลี่ยงจุดล้มเหลวเพียงจุดเดียว
“จุดเดียวที่ใหญ่ที่สุดของความล้มเหลวด้วยเงินคือการพึ่งพาเช็คเงินเดือนเพียงอย่างเดียวเพื่อใช้เป็นเงินทุนสำหรับการใช้จ่ายระยะสั้นโดยไม่มีการออมเพื่อสร้างช่องว่างระหว่างสิ่งที่คุณคิดว่าค่าใช้จ่ายของคุณคืออะไรกับค่าใช้จ่ายในอนาคต”

Rainy-day funds are a good idea กองทุนสำหรับวันฝนตกเป็นความคิดที่ดี: เก็บเงินไว้สำหรับสิ่งที่คุณคาดไม่ถึงหรือคาดเดาไม่ได้

บทที่ 14: You’ll Change คุณจะเปลี่ยนไป

เราเป็นผู้ทำนายอนาคตที่เลวร้ายของเรา ความต้องการ ความต้องการ และรีมในปัจจุบันของเราไม่เหมือนกับความต้องการ ความต้องการ และความฝันในอนาคตของเรา

“ภาพมายาจุดจบของประวัติศาสตร์คือสิ่งที่นักจิตวิทยาเรียกว่าแนวโน้มที่ผู้คนจะตระหนักดีว่าพวกเขาได้เปลี่ยนแปลงไปในอดีตมากแค่ไหน แต่ให้ประเมินค่าบุคลิกภาพ ความปรารถนา และเป้าหมายของพวกเขาต่ำไปในอนาคต”
ผลที่ได้คือแผนระยะยาวและการตัดสินใจเป็นเรื่องยากมากที่จะทำอย่างมีประสิทธิภาพ

ยอมรับความจริงที่ว่าบุคคลมีแนวโน้มที่จะเปลี่ยนแปลง สิ่งที่สำคัญสำหรับคุณในวันนี้ อาจถูกมองว่าไม่สำคัญในทศวรรษ

“ต้นทุนที่ทรุดโทรม — การตัดสินใจไปสู่ความพยายามในอดีตที่ไม่สามารถคืนเงินได้ — เป็นมารในโลกที่ผู้คนเปลี่ยนแปลงไปตามกาลเวลา พวกเขาทำให้ตัวตนในอนาคตของเราตกเป็นเชลยต่ออดีตที่แตกต่างของเรา มันเทียบเท่ากับคนแปลกหน้าในการตัดสินใจครั้งสำคัญในชีวิตของคุณ”

บทที่ 15: Nothing’s Free ไม่มีอะไรฟรี

“กุญแจสำคัญสำหรับสิ่งต่างๆ มากมายด้วยเงินคือการหาว่าราคานั้นคืออะไรและเต็มใจที่จะจ่าย”

“การลงทุนที่ประสบความสำเร็จนั้นต้องการราคา แต่สกุลเงินของมันไม่ใช่ดอลลาร์และเซ็นต์ มันคือความผันผวน ความกลัว ความสงสัย ความไม่แน่นอน และความเสียใจ ซึ่งทั้งหมดนี้มองข้ามได้ง่ายจนกว่าคุณจะจัดการกับมันแบบเรียลไทม์”

“นักลงทุนไม่กี่รายมีความโน้มเอียงที่จะพูดว่า ‘ฉันไม่เป็นไรจริง ๆ ถ้าฉันเสียเงิน 20% ของฉัน…แต่ถ้าคุณมองว่าความผันผวนเป็นค่าธรรมเนียม สิ่งต่าง ๆ จะดูแตกต่างออกไป”

เมื่อคุณลงทุนในระยะยาว คุณต้องเต็มใจยอมรับราคาระยะสั้นของความผันผวนของตลาด

บทที่ 16: You & Me คุณและฉัน

หตุผลหนึ่งที่ทำให้ตลาดเกิดฟองสบู่: “นักลงทุนมักใช้ตัวชี้นำอย่างไร้เดียงสาจากนักลงทุนรายอื่นที่กำลังเล่นเกมที่แตกต่างจากที่พวกเขาเป็นอยู่”

โมเมนตัมระยะสั้นดึงดูดนักลงทุนด้วยกรอบเวลาอันสั้น “ฟองสบู่ไม่ได้เกี่ยวกับการประเมินมูลค่าที่เพิ่มขึ้นมากนัก นั่นเป็นเพียงอาการของอย่างอื่น: เวลาอันไกลโพ้นหดตัวเมื่อผู้ค้าระยะสั้นเข้าสู่สนามแข่งขันมากขึ้น” แต่โปรดทราบว่านักลงทุนระยะสั้นจะยังคงอยู่ตราบเท่าที่โมเมนตัมยังคงดำเนินต่อไป แต่โมเมนตัมนี้เป็นเพียงชั่วคราว

“ฟองสบู่สร้างความเสียหายเมื่อนักลงทุนระยะยาวเล่นเกมหนึ่งเริ่มรับคำแนะนำจากเทรดเดอร์ระยะสั้นที่เล่นเกมอื่น”

“เป็นเรื่องยากที่จะเข้าใจว่านักลงทุนรายอื่นมีเป้าหมายที่แตกต่างจากที่เราทำ เพราะหลักจิตวิทยาไม่ได้ตระหนักว่าคนที่มีเหตุผลสามารถมองโลกผ่านเลนส์ที่แตกต่างจากของคุณเองได้”

บทที่ 17: The Seduction of Pessimism การล่อลวงของการมองโลกในแง่ร้าย

“การมองโลกในแง่ร้ายไม่ใช่แค่เรื่องธรรมดามากกว่าการมองโลกในแง่ดี มันยังฟังดูฉลาดขึ้นอีกด้วย มันมีเสน่ห์ทางสติปัญญา และให้ความสนใจมากกว่าการมองโลกในแง่ดี ซึ่งมักถูกมองว่าไม่รับรู้ถึงความเสี่ยง”

“บอกใครสักคนว่าทุกอย่างจะดีมากและพวกเขามักจะยักไหล่หรือมองด้วยความสงสัย บอกใครบางคนว่าพวกเขาตกอยู่ในอันตรายและคุณมีความสนใจอย่างไม่มีการแบ่งแยก”

Daniel Kahneman: “ความไม่สมดุลระหว่างพลังของความคาดหวังหรือประสบการณ์เชิงบวกและเชิงลบนี้มีประวัติวิวัฒนาการ สิ่งมีชีวิตปฏิบัติต่อภัยคุกคามอย่างเร่งด่วนมากกว่าโอกาสมีโอกาสที่จะอยู่รอดและขยายพันธุ์ได้ดีกว่า”

“ผู้มองโลกในแง่ร้ายมักจะคาดการณ์แนวโน้มในปัจจุบันโดยไม่ต้องคำนึงถึงว่าตลาดปรับตัวอย่างไร”

“ภัยคุกคามสร้างแรงจูงใจในการแก้ปัญหาในระดับที่เท่ากัน นั่นเป็นโครงเรื่องทั่วไปของประวัติศาสตร์เศรษฐกิจที่คนมองโลกในแง่ร้ายที่พยากรณ์เป็นเส้นตรงลืมง่ายเกินไป”

ความคืบหน้าช้า แต่ความพ่ายแพ้และภัยพิบัติเกิดขึ้นอย่างรวดเร็วและมีผลกระทบ “มีโศกนาฏกรรมค้างคืนมากมาย ปาฏิหาริย์ชั่วข้ามคืนแทบไม่มี”

“การเติบโตเกิดจากการทบต้น ซึ่งต้องใช้เวลาเสมอ การทำลายล้างเกิดขึ้นจากความล้มเหลวเพียงจุดเดียว ซึ่งสามารถเกิดขึ้นได้ในไม่กี่วินาที และการสูญเสียความมั่นใจ ซึ่งอาจเกิดขึ้นได้ในบางกรณี”

บทที่ 18: When You’ll Believe Anything เมื่อคุณจะเชื่ออะไรก็ตาม

“ยิ่งคุณต้องการให้บางสิ่งเป็นจริงมากเท่าไหร่ คุณก็ยิ่งมีโอกาสมากขึ้นที่จะเชื่อเรื่องราวที่ประเมินค่าโอกาสที่มันจะเป็นจริงสูงเกินไป”

“ทุกคนมีมุมมองที่ไม่สมบูรณ์เกี่ยวกับโลก แต่เราสร้างคำบรรยายที่สมบูรณ์เพื่อเติมเต็มช่องว่าง”

Daniel Kahneman: “การมองย้อนกลับ ความสามารถในการอธิบายอดีตทำให้เราเห็นภาพลวงว่าโลกนี้เข้าใจได้ มันทำให้เราเห็นภาพมายาว่าโลกมีเหตุมีผล แม้ว่าจะไม่มีเหตุผลก็ตาม นั่นเป็นเรื่องใหญ่ในการสร้างข้อผิดพลาดในหลาย ๆ ด้าน”

แทนที่จะยอมรับว่าเราไม่รู้อะไรบางอย่างที่เราพยายามพัฒนาทฤษฎีส่วนบุคคล (เรื่องราว) ที่สร้างความเข้าใจที่ลวงตาซึ่งปลอบประโลมจิตใจ ภาพมายาของการควบคุมกับความเป็นจริงของความไม่แน่นอน

ตระหนักว่ามีหลายอย่างที่คุณไม่รู้และอีกมากที่อยู่นอกเหนือการควบคุมของคุณ

Philip Tetlock (นักจิตวิทยา): “เราต้องเชื่อว่าเราอยู่ในโลกที่คาดเดาได้และควบคุมได้ ดังนั้นเราจึงหันไปหาคนที่มีอำนาจและสัญญาว่าจะตอบสนองความต้องการนั้น”

Kahneman ระบุข้อผิดพลาดที่เกี่ยวข้องในการรับรู้:

เมื่อวางแผน เราให้ความสำคัญกับสิ่งที่เราต้องการจะทำและสามารถทำได้ และละเลยแผน การดำเนินการ และการตัดสินใจของผู้อื่นที่อาจส่งผลต่อผลลัพธ์ส่วนตัวของเรา
เมื่อศึกษาอดีตและคาดการณ์อนาคต เราเน้นย้ำถึงทักษะส่วนบุคคลและการลดโชค
เราเน้นสิ่งที่เรารู้และเพิกเฉยต่อสิ่งที่เราไม่รู้ ส่งผลให้เกิดความมั่นใจมากเกินไป

บทที่ 19: All Together Now ทั้งหมดเข้าด้วยกันตอนนี้

บทที่เป็นบทสรุปของบทเรียนในบทก่อนหน้า: ความอ่อนน้อมถ่อมตน มีอีโก้น้อย ความมั่งคั่งกับความร่ำรวย การตัดสินใจทางการเงินที่ให้ความอุ่นใจ ใช้พลังของเวลาและความสม่ำเสมอ ยอมรับความล้มเหลวและความเสี่ยง มุ่งมั่นเพื่ออิสรภาพด้านเวลา ความประหยัด รักษานิสัยหลัก เตรียมพร้อมที่จะจ่ายราคาที่จำเป็นสำหรับผลลัพธ์ที่ประสบความสำเร็จ เตรียมส่วนต่างของความปลอดภัย หลีกเลี่ยงสุดขั้ว กำหนดเกมที่คุณกำลังเล่น

บทที่ 20: Confessions คำสารภาพ

บทนี้เน้นถึงพฤติกรรมและความเชื่อทางการเงินบางประการของผู้เขียน:

ความเป็นอิสระขับเคลื่อนการตัดสินใจทางการเงินทั้งหมดของ Housel
อยู่ต่ำกว่าค่าเฉลี่ยของคุณ
เพลิดเพลินกับกิจกรรมฟรีหรือต้นทุนต่ำ เช่น การออกกำลังกาย การอ่าน พอดแคสต์ การเรียนรู้
เป็นเจ้าของบ้านโดยไม่ต้องจำนอง ยอมรับว่านี่เป็นการตัดสินใจทางการเงินที่แย่มาก แต่เป็นการตัดสินใจเรื่องเงินที่ดี (สบายใจ)
รักษาทรัพย์สิน 20% เป็นเงินสด (นอกมูลค่าบ้านหลักของเขา) เขาทำเช่นนี้เพื่อรักษาเครือข่ายความปลอดภัยและเพื่อหลีกเลี่ยงการถูกบังคับให้ขายเงินลงทุนในตลาดหุ้นในกรณีฉุกเฉิน
ชาร์ลี มังเกอร์: “กฎข้อแรกของการทบต้นไม่เคยขัดจังหวะโดยไม่จำเป็น”
ไม่ลงทุนในหุ้นเดี่ยวอีกต่อไป การลงทุนในตลาดหุ้นของ Housel ทั้งหมดอยู่ในกองทุนดัชนีต้นทุนต่ำ
“คนบางคนสามารถทำได้ดีกว่าค่าเฉลี่ยของตลาด — มันยากมากและยากกว่าที่คนส่วนใหญ่คิด”
“นักลงทุนทุกคนควรเลือกกลยุทธ์ที่มีโอกาสประสบความสำเร็จสูงสุดในการบรรลุเป้าหมาย…สำหรับนักลงทุนส่วนใหญ่ ค่าเฉลี่ยต้นทุนดอลลาร์ในกองทุนดัชนีต้นทุนต่ำจะให้โอกาสสูงสุดของความสำเร็จในระยะยาว”
ใช้บัญชีเกษียณของคุณอย่างเต็มที่และสนับสนุนแผน 529 ของบุตรหลานของคุณ
สถานะทางการเงินของเขาเป็นเรื่องง่าย มูลค่าสุทธิทั้งหมดของเขาประกอบด้วยบ้าน บัญชีเช็ค และกองทุนดัชนีแนวหน้า
“ความเชื่อในการลงทุนอย่างหนึ่งของฉันคือความพยายามที่จะลงทุนกับผลการลงทุนแทบไม่มีความสัมพันธ์กัน”

องค์ประกอบหลักสามประการของแนวทางของ Housel: high savings rate อัตราการออมที่สูง patience ความอดทน และ long-term optimism. การมองโลกในแง่ดีในระยะยาว

ต่างคนต่างคิดเรื่องเงิน

เราคิดว่าเรารู้ว่าโลกทำงานอย่างไร แต่โลกทัศน์ของเรานั้นจำกัดมาก ประสบการณ์ส่วนตัวของเราแต่ละคนสะท้อนเพียงเศษเสี้ยวของประสบการณ์โดยรวมของมนุษย์จากรุ่นสู่รุ่น

โลกทัศน์ของเราถูกกำหนดโดยประสบการณ์ชีวิตของเรา ดังนั้น ผู้คนจากรุ่นต่างๆ ภูมิหลัง และประสบการณ์ชีวิตต่างรับรู้เรื่องเงินต่างกัน คนที่เติบโตมาด้วยความยากจน/ ความอดอยาก จะตีความ “ความเสี่ยง” และ “รางวัล” ต่างจากครอบครัวที่ร่ำรวยที่ไม่เคยกังวลเรื่องเงิน คนที่รอดชีวิตจากสงครามโลกครั้งที่สองหรืออยู่ในภาวะถดถอยจะเห็นเงินในมุมมองที่แตกต่างจากคนที่เติบโตมาในระบบเศรษฐกิจที่มั่นคง การตัดสินใจทางการเงินอื่น ๆ อาจดูเหมือนบ้ากับคุณ แต่มันทำให้รู้สึกที่สมบูรณ์แบบเพื่อให้พวกเขาคุณจะไม่มีวันเข้าใจความไม่มั่นคงทางการเงินของใครซักคนเพียงแค่อ่านเรื่องนี้ คุณต้องสัมผัสด้วยตัวเองถึงจะเข้าใจมันอย่างเต็มที่

อันที่จริงแล้ว เครื่องมือการลงทุน/การเงินที่ทันสมัยส่วนใหญ่ของเรานั้นใหม่มาก ตัวอย่างเช่น 401(k) ของสหรัฐอเมริกาซึ่งเป็นกระดูกสันหลังของการวางแผนเกษียณอายุของพวกเขาได้รับการแนะนำในปี 1978 และ Roth IRA ได้รับการเพิ่มในปี 1998 เท่านั้น แม้แต่กองทุนดัชนีก็ได้รับการพัฒนาในปี 1970 เท่านั้น เรามีเวลาเพียง <50 ปีในการเรียนรู้เครื่องมือ/แนวคิดใหม่เหล่านี้ ทำให้เราไม่มีประสบการณ์ในเกมเงินสมัยใหม่ร่วมกัน

โชคและความเสี่ยงมีผลกระทบมากกว่าทักษะทางการเงิน

เรามักจะเน้นทักษะและความพยายามมากเกินไป เมื่อผลลัพธ์มักจะได้รับอิทธิพลจากโชคและความเสี่ยงมากกว่า

ไม่มีความสำเร็จ/ล้มเหลวเกิดจากการทำงานหนักหรือการตัดสินใจที่ดี สถานการณ์ของคุณกำหนดโอกาสที่มีให้คุณ ทุกการกระทำที่คุณทำยังมีเอฟเฟกต์ระลอกคลื่นโดยไม่ได้ตั้งใจ ยกตัวอย่าง Microsoft บิล เกตส์เป็นคนฉลาด ขยัน และมีความสัมพันธ์ที่ดีกับคอมพิวเตอร์ อย่างไรก็ตาม เขายังโชคดีที่ได้เข้าเรียนในโรงเรียนมัธยมศึกษาตอนปลายแห่งเดียวในเวลาที่เขาใช้คอมพิวเตอร์ (ซึ่ง Housel ประมาณการว่าจะมีโอกาส 1 ในล้าน) ในที่สุด Gates ก็ร่วมก่อตั้ง Microsoft กับ Paul Allen เพื่อนร่วมชั้นของเขา พวกเขามีเพื่อนสนิทคนหนึ่งชื่อ Kent Evans ผู้ซึ่งแบ่งปันทักษะและความหลงใหลในคอมพิวเตอร์ อย่างไรก็ตาม อีแวนส์ไม่ได้เป็นส่วนหนึ่งของ Microsoft เพราะเขาเสียชีวิตจากอุบัติเหตุการปีนเขา ซึ่งเป็นอีกเหตุการณ์ที่หายาก ทั้งเกตส์และอีแวนส์เป็นคอมพิวเตอร์ที่ฉลาดและเป็นที่รัก แต่ทั้งคู่ก็ตกอยู่ในความโชคดีและความเสี่ยงอย่างสุดขั้ว

โชคและความเสี่ยงมีอยู่ในทุกสถานการณ์ มีวัตถุประสงค์มากขึ้น:
• อย่าสรุปจากตัวอย่างที่รุนแรง เนื่องจากมีแนวโน้มว่าจะได้รับอิทธิพลอย่างมากจากโชค/ความเสี่ยงและยากที่จะทำซ้ำ มองหารูปแบบที่กว้างขึ้นจากตัวอย่างมากมาย ตัวอย่างเช่น ยากที่จะเป็น Warren Buffett คนต่อไป แต่การได้รับอิสระด้านเวลาและเงินง่ายกว่ามาก
• จำไว้ว่า: สิ่งต่างๆ ไม่เคยดีหรือไม่ดีเท่าที่เราคิด อย่าด่วนตัดสินผู้อื่น รวมทั้งตัวคุณเองด้วย ไม่มีสิ่งใด (เช่น การทำงานหนัก ความภาคภูมิใจ) ดีหรือไม่ดี 100% เมื่อสิ่งต่าง ๆ เป็นไปด้วยดี รู้ว่าคุณไม่อยู่ยงคงกระพัน เมื่อสิ่งต่าง ๆ ไม่ดี รู้ว่าคุณไม่ใช่หายนะ

โชคและความเสี่ยง

เป็นเรื่องง่ายที่จะโน้มน้าวตัวเองว่าผลลัพธ์ทางการเงินของคุณถูกกำหนดโดยคุณภาพของการตัดสินใจและการกระทำของคุณทั้งหมด แต่ก็ไม่เป็นเช่นนั้นเสมอไป คุณสามารถทำการตัดสินใจที่ดีซึ่งนำไปสู่ผลลัพธ์ทางการเงินที่ไม่ดี และคุณสามารถตัดสินใจผิดพลาดซึ่งนำไปสู่ผลลัพธ์ทางการเงินที่ดีได้ คุณต้องคำนึงถึงบทบาทของโชคและความเสี่ยง

เพื่อลดความเสี่ยงในการให้น้ำหนักเกินบทบาทของความพยายามของแต่ละบุคคลในการกำหนดผลลัพธ์:

1. ระวังคนที่ชื่นชมและดูถูก คนที่อยู่บนสุดอาจเป็นผู้ให้โชค ในขณะที่คนที่อยู่ล่างสุดอาจตกเป็นเหยื่อของความเสี่ยง
2. มุ่งความสนใจไปที่บุคคลให้น้อยลง และหันความคิดของคุณไปสู่รูปแบบที่กว้างขึ้น เป็นการยากที่จะทำซ้ำผลลัพธ์ของบุคคลที่ประสบความสำเร็จ แต่คุณอาจมีส่วนร่วมในรูปแบบที่กว้างขึ้น

“But more important is that as much as we recognize the role of luck in success, the role of risk means we should forgive ourselves and leave room for understanding when judging failures.”

“แต่ที่สำคัญกว่านั้นคือเท่าที่เราตระหนักถึงบทบาทของโชคในความสำเร็จ บทบาทของความเสี่ยงหมายความว่าเราควรให้อภัยตัวเองและปล่อยให้มีที่ว่างสำหรับความเข้าใจเมื่อตัดสินความล้มเหลว”

ใจดีกับตัวเองเมื่อคุณทำผิดพลาดหรือจบลงที่ด้านผิดของความเสี่ยง โลกนี้ไม่แน่นอน และอาจไม่ใช่ความผิดของคุณหากมีสิ่งผิดปกติเกิดขึ้น

Lessons from Buffet

“There is no reason to risk what you have and need for what you don’t have and don’t need. — Warren Buffet

“ไม่มีเหตุผลที่จะต้องเสี่ยงกับสิ่งที่คุณมีและจำเป็นสำหรับสิ่งที่คุณไม่มีและไม่ต้องการ — วอร์เรน บัฟเฟตต์

การมีเสาประตูเคลื่อนที่ได้ง่าย เมื่อคุณบรรลุเป้าหมายแล้ว ให้มองไปยังเป้าหมายถัดไป และวงจรไม่เคยสิ้นสุด สิ่งนี้มักเกิดจากการเปรียบเทียบตัวเองกับคนอื่น และคุณมักจะเปรียบเทียบตัวเองกับคนที่อยู่เหนือคุณในระดับเดียวกับที่คุณเปรียบเทียบ

เมื่อพูดถึงเรื่องเงิน ใครบางคนมักจะมีเงินมากกว่าคุณเสมอ ไม่เป็นไร. การหาเงินเพิ่มเป็นเรื่องที่ดี แต่อย่าเริ่มเดิมพันที่เสี่ยงซึ่งทำให้สิ่งที่คุณมีความเสี่ยงสำหรับสิ่งที่คุณไม่ต้องการ

“As I write this Warren Buffet’s net worth is $84.5 billion. Of that, $84.2 billion was accumulated after his 50th birthday. $81.5 billion came after he qualified for Social Security, in his mid-60s.”

“ในขณะที่ฉันเขียนบทความนี้ มูลค่าสุทธิของ Warren Buffet อยู่ที่ 84.5 พันล้านดอลลาร์ ในจำนวนนั้น สะสม 84.2 พันล้านดอลลาร์หลังจากวันเกิดครบรอบ 50 ปีของเขา 81.5 พันล้านดอลลาร์มาหลังจากที่เขาผ่านการรับรองประกันสังคมในช่วงกลางทศวรรษที่ 60”

วอร์เรน บัฟเฟตต์อาจเป็นนักลงทุนที่เก่งกาจ แต่ความลับที่ยิ่งใหญ่ที่สุดของเขาไม่ใช่กลยุทธ์หรือสูตรการลงทุนของเขา ได้เวลา. ต่างจากคนส่วนใหญ่ เขาเริ่มลงทุนเมื่ออายุ 10 ขวบ ดังนั้นเมื่ออายุ 30 ปี (ซึ่งคนส่วนใหญ่เริ่มลงทุน) เขาจึงมีมูลค่าสุทธิ 1 ล้านเหรียญสหรัฐอยู่แล้ว ถึงอย่างนั้น 81.5 พันล้านดอลลาร์จากมูลค่าสุทธิ 84.5 พันล้านดอลลาร์ของเขามาหลังจากวันเกิดครบรอบ 65 ปีของเขา นั่นคือพลังของการทบต้นและเวลา

การทบต้นนั้นทรงพลังอย่างหลอกลวง

นักวิทยาศาสตร์ประเมินว่ามียุคน้ำแข็ง 5 ยุคในประวัติศาสตร์ของโลก (ไม่ใช่แค่หนึ่งยุค) พวกเขาตั้งทฤษฎีว่าเศษน้ำแข็งเล็กๆ น้อยๆ ที่หลงเหลือจากฤดูร้อนที่เย็นสบายก็เพียงพอที่จะกระตุ้นการเปลี่ยนแปลงของอุณหภูมิโลกที่รวมกันเป็นสาเหตุของยุคน้ำแข็ง

การทบต้นจะใช้ได้ก็ต่อเมื่อคุณสามารถให้สินทรัพย์หลายปีเติบโตได้ เหมือนกับต้นโอ๊คที่ค่อยๆ เติบโตเต็มที่ คุณไม่จำเป็นต้องได้รับผลตอบแทนสูง คุณต้องการผลตอบแทนที่เหมาะสมและสม่ำเสมอ
• อย่าเสี่ยงครั้งใหญ่เพื่อหวังผลตอบแทนสูงสุด ไปหาผลตอบแทนที่ดีที่สามารถคงอยู่ได้นาน
• ขยายขอบเขตเวลาของคุณ: เริ่มต้นให้เร็วที่สุดและรอให้เงินเติบโต

โดยพื้นฐานแล้ว แนวคิดข้างต้นเน้นที่ 3 ธีมหลัก: (i) เรามั่นใจในความรู้และการควบคุมตลาดของเรามากเกินไป (ii) วิธีที่แน่นอนที่สุดในการทำเงินจากการลงทุนคือการทบต้น (ด้วยผลตอบแทนที่สม่ำเสมอในระยะเวลานาน ของเวลา) และ (iii) ยึดมั่นในเป้าหมายทางการเงินของคุณแทนที่จะพยายามสร้างความประทับใจให้ผู้อื่น รู้ว่าเมื่อใดที่คุณมีเพียงพอ และตระหนักว่ามูลค่าเงินที่ใหญ่ที่สุดไม่ใช่การซื้อสินค้าฟุ่มเฟือย แต่เพื่อควบคุมเวลาและชีวิตของคุณ

https://readingraphics.com/book-summary-the-psychology-of-money/

Housel จบลงด้วยการแบ่งปันแนวทางทางการเงินของครอบครัว ซึ่งสรุปความคิดเห็นของเขาเกี่ยวกับการเงินและเงิน:

• ครอบครัวของ Housel มีเป้าหมายทางการเงินหลัก 1 ประการ: ความเป็นอิสระหรือความสามารถในการทำสิ่งที่ต้องการตามเงื่อนไขของตนเอง พวกเขาพอใจกับบ้านที่ดี รถ และวิถีชีวิตที่เรียบง่าย เมื่อรายได้ของพวกเขาเพิ่มขึ้นในช่วงหลายปีที่ผ่านมา พวกเขาประหยัดเงินได้มากที่สุด เพราะพวกเขาคุ้นเคยกับการใช้ชีวิตอยู่แล้ว พวกเขาสนุกกับกิจกรรมฟรี/ต้นทุนต่ำ เช่น การออกกำลังกายและการอ่านหนังสือ และไม่เห็นความจำเป็นในการใช้จ่ายเงินเพื่อสร้างความประทับใจให้ผู้อื่น ในระยะสั้นพวกเขาหยุดย้ายเสาประตู

• ในความเป็นจริง พวกเขาซื้อบ้านโดยไม่มีการจำนอง สิ่งนี้ไม่สมเหตุสมผลทางการเงิน แต่ทำให้พวกเขามีความอุ่นใจซึ่งพวกเขาให้ความสำคัญเหนือสิ่งอื่นใด Housel ยังถือ 20% ของทรัพย์สินของเขา (นอกเหนือจากบ้านของเขา) เป็นเงินสดเพื่อเป็นตาข่ายนิรภัย

• Housel เริ่มต้นจากการเป็นคนเลือกหุ้นแต่ไม่ได้ลงทุนในหุ้นรายตัวอีกต่อไป การลงทุนในตลาดหุ้นทั้งหมดของเขาอยู่ในกองทุนดัชนีต้นทุนต่ำ ตราบใดที่เขามีความเป็นอิสระทางการเงิน เขาไม่สนใจว่าเขาจะเอาชนะตลาดหรือเพิ่มผลตอบแทนให้สูงสุด

เห็นได้ชัดว่าวิธีการข้างต้นใช้ได้กับ Housel แต่อาจไม่ได้ผลสำหรับคุณ กุญแจสำคัญคือการทำให้เป้าหมายของคุณชัดเจนขึ้น ออกแบบเกมของคุณเองตามนั้น และจัดการความสัมพันธ์ของคุณด้วยเงิน เพื่อให้คุณมีชีวิตที่มีความสุขและเติมเต็ม

Getting money vs. keeping money

“Getting money requires taking risks, being optimistic, and putting yourself out there. But keeping money requires the opposite of taking risk. It requires humility, and fear that what you’ve made can be taken away from you just as fast. It requires frugality and an acceptance that at least some of what you’ve made is attributable to luck, so past success can’t be relied upon to repeat indefinitely.”

“การรับเงินต้องเสี่ยง มองโลกในแง่ดี และพาตัวเองออกไปที่นั่น แต่การเก็บเงินกลับตรงกันข้ามกับการเสี่ยงดวง มันต้องการความถ่อมตน และกลัวว่าสิ่งที่คุณทำจะถูกพรากไปจากคุณอย่างรวดเร็ว ต้องใช้ความตระหนี่และยอมรับว่าอย่างน้อยบางส่วนของสิ่งที่คุณทำนั้นมาจากโชค ดังนั้นความสำเร็จในอดีตจึงไม่สามารถพึ่งพาให้ทำซ้ำได้เรื่อยๆ”

การรับเงินและการรักษาเงินเป็นสองทักษะที่แตกต่างกัน แม้ว่าการรับเงินจำเป็นต้องมีการเสี่ยง คำพูดยากๆ และทัศนคติที่มองโลกในแง่ดี การรักษาเงินเป็นทักษะที่แตกต่าง คุณต้องลดความเสี่ยง หลีกเลี่ยงการโลภ และจำไว้ว่าคุณสามารถเอาของไปจากคุณได้ทุกเมื่อ

Cash is not the enemy เงินสดไม่ใช่ศัตรู

“A plan is only useful if it can survive reality. And a future filled with unknowns is everyone’s reality”

“แผนจะมีประโยชน์ก็ต่อเมื่อสามารถอยู่รอดได้ในความเป็นจริง และอนาคตที่เต็มไปด้วยความไม่รู้คือความเป็นจริงของทุกคน”

หากคุณอายุน้อยและมีรายได้มากกว่าที่ใช้จ่าย วิธีที่ดีที่สุดในการเพิ่มประสิทธิภาพผลตอบแทนการลงทุนระยะยาวของคุณคือการลงทุนเงินส่วนใหญ่ของคุณในกองทุนดัชนีต้นทุนต่ำที่มีพอร์ตโฟลิโอที่หลากหลาย การถือครองมูลค่าสุทธิเป็นเงินสดมากกว่าสองสามเปอร์เซ็นต์เป็นเรื่องงี่เง่าเพราะมูลค่าของเงินสดลดลงตามอัตราเงินเฟ้อ และเงินสดนั้นสามารถนำไปใส่ในสินทรัพย์ได้ เช่น หุ้นที่ในอดีตมีอัตราทบต้นอยู่ที่ 6–7%

แม้ว่าการลงทุนในลักษณะที่เพิ่มผลตอบแทนสูงสุดจะเป็นโอกาสที่น่าดึงดูดใจ แต่ทฤษฎีเหล่านี้มักไม่คำนึงถึงจิตวิทยาของคุณ ลองนึกภาพคุณลงทุนในหุ้น 95% และมีเงินสด 5% ตลาดตก 20–25% ขึ้นอยู่กับว่าความผิดพลาดนั้นส่งผลต่อจิตวิทยาของคุณอย่างไร การมีเงินสดเพียงเล็กน้อยอาจทำให้คุณตื่นตระหนกในการขายหุ้นบางส่วนของคุณในช่วงที่ตกต่ำนั้น และการขายแบบตื่นตระหนกอาจทำให้คุณพลาดผลตอบแทนมากกว่าหากคุณถือพอร์ตโฟลิโอเป็นเงินสดในสัดส่วนที่มากกว่าและไม่ได้ขายเพราะคุณรู้สึกปลอดภัยมากขึ้น

สิ่งนี้เกิดขึ้นจริงกับฉันในช่วงขาลงของเดือนมีนาคม 2020 การลงทุนมากเกินไปด้วยเงินสดสำรองต่ำทำให้ฉันตื่นตระหนกในการขายพอร์ตโฟลิโอบางส่วนของฉัน และเป็นความผิดพลาดด้านการเงินและจิตใจที่มีค่าใช้จ่ายสูง เนื่องจากเราเห็นการพลิกกลับของตลาดที่เร็วที่สุดครั้งหนึ่งในประวัติศาสตร์ และมันทำให้ฉันประเมินอีกครั้งทฤษฎีของผมของการลงทุน

มนุษย์ไม่ใช่สเปรดชีต!0 ดังนั้นแม้ว่าตัวแบบต่างๆ จะบอกว่าคุณให้ผลตอบแทนสูงสุดด้วยการเป็นเงินสดเพียง 1–5% จริงๆ แล้ว คุณอาจถือเงินสดไว้ 10–20% เพื่อปกป้องตัวคุณเองจากจิตวิทยาเมื่อสิ่งต่างๆ แย่ลง และหากเงินสดสำรองที่มากขึ้นนี้ช่วยคุณประหยัดจากการทำผิดพลาดทางการเงินครั้งใหญ่ อาจเป็นวิธีที่ดีที่สุดสำหรับพอร์ตโฟลิโอของคุณ

Long tails

“Long tails — the farthest ends of a distribution of outcomes — have tremendous influence in finance, where a small number of events can account for the majority of outcomes.”

“Long tails— ปลายสุดของการกระจายผลลัพธ์ — มีอิทธิพลอย่างมากในด้านการเงิน ซึ่งเหตุการณ์จำนวนเล็กน้อยสามารถอธิบายผลลัพธ์ส่วนใหญ่ได้”

การตัดสินใจลงทุนของคุณ 99% ของวันไม่สำคัญ เป็นการตัดสินใจของคุณในช่วงเวลาเล็กๆ น้อยๆ เมื่อมีเหตุการณ์ใหญ่เกิดขึ้น — การชะลอตัวครั้งใหญ่ ตลาดที่ฟองสบู่ ฟองสบู่เก็งกำไร ฯลฯ — ที่สร้างความแตกต่างทั้งหมด Warren Buffet เป็นเจ้าของหุ้น 400 ถึง 500 หุ้นในช่วงชีวิตของเขา เขาทำเงินส่วนใหญ่จาก 10 ตัว

Highest form of wealth รูปแบบความมั่งคั่งสูงสุด

“The ability to do what you want, when you want, with who you want, for as long as you want, is priceless. It is the highest dividend money pays.”

“ความสามารถในการทำสิ่งที่คุณต้องการ เมื่อคุณต้องการ กับคนที่คุณต้องการ นานเท่าที่คุณต้องการ นั้นประเมินค่าไม่ได้ เป็นการจ่ายเงินปันผลสูงสุด”

การมีความยืดหยุ่นและการควบคุมเวลาของคุณนั้นมีค่ามากกว่าการได้รับผลตอบแทนอีก 2% จากการทำงานตลอดทั้งคืนหรือการเดิมพันเก็งกำไรที่ส่งผลต่อการนอนหลับของคุณ

Ferraris don’t generate respect

ผู้คนซื้อคฤหาสน์และรถหรูเพราะพวกเขาต้องการความเคารพและชื่นชมจากผู้อื่น สิ่งที่พวกเขาไม่รู้ก็คือผู้คนไม่ชื่นชมคนที่มีบ้านหรือรถหรู พวกเขาชื่นชมวัตถุและคิดว่าตนเองมีวัตถุนั้น ดังนั้นการซื้อสินค้าที่น่าประทับใจเพื่อให้ได้รับคำชมและความเคารพจากผู้อื่นจึงเป็นการแสวงหาของคนโง่ — สิ่งเหล่านี้ไม่สามารถซื้อได้

Being rich vs. wealthy

หากคุณรวย คุณมีรายได้สูงในปัจจุบัน แต่การเป็นคนมั่งคั่งเป็นสิ่งที่แตกต่างออกไป — ความมั่งคั่งไม่ปรากฏให้เห็น เป็นเงินที่คุณมีที่ไม่ได้ใช้ เป็นตัวเลือกในการซื้อหรือทำบางสิ่งในอนาคต
ความร่ำรวยทำให้คุณมีโอกาสในระยะสั้น แต่การเป็นคนมั่งคั่งทำให้คุณมีความยืดหยุ่นในการมีสิ่งของที่คุณต้องการมากขึ้น ไม่ว่าจะเป็นอิสรภาพ เวลา ทรัพย์สิน — ในอนาคต

What’s the optimal portfolio? พอร์ตโฟลิโอที่ดีที่สุดคืออะไร?

พอร์ตโฟลิโอที่ดีที่สุดคือพอร์ตโฟลิโอที่ช่วยให้คุณนอนหลับได้ในเวลากลางคืน ช่วยให้คุณสร้างผลตอบแทนที่เหมาะสม ในขณะเดียวกันก็เพิ่มคุณภาพชีวิตและควบคุมชีวิตของคุณ มันจะทนทานต่อการทดสอบภาวะถดถอยที่ยากลำบากและอุปสรรคอื่นๆ บนท้องถนน ความเข้าใจทางวิชาการส่วนใหญ่เกี่ยวกับพอร์ตโฟลิโอในอุดมคตินั้นละเลยปัจจัยที่แท้จริงของมนุษย์ที่เข้ามาเกี่ยวข้อง และนั่นอาจทำให้คุณเบี่ยงเบนไปจากกลยุทธ์

Leave room for error ปล่อยให้มีข้อผิดพลาด

หากคุณต้องการอยู่ในเกมในระยะยาว คุณต้องปล่อยให้มีข้อผิดพลาด “ช่องว่างสำหรับข้อผิดพลาดช่วยให้คุณอดทนต่อผลลัพธ์ที่อาจเกิดขึ้นได้หลากหลาย และความอดทนช่วยให้คุณติดอยู่ได้นานพอที่จะปล่อยให้โอกาสในการได้รับประโยชน์จากผลลัพธ์ที่น่าจะเป็นต่ำนั้นอยู่ในความโปรดปรานของคุณ”

ช่องว่างขนาดใหญ่ในความเข้าใจของคนส่วนใหญ่เกี่ยวกับช่องว่างสำหรับข้อผิดพลาดคือการยอมรับว่ามีความแตกต่างระหว่างสิ่งที่คุณสามารถอดทนได้ในทางเทคนิคกับสิ่งที่คุณสามารถอดทนทางอารมณ์ได้

ตัวอย่างเช่น คุณอาจมีเงินเพียงพอที่เก็บไว้ได้นานถึงสองปี ดังนั้น บางทีคุณอาจลาออกจากงานเพื่อไล่ตามความฝัน โดยสมมติว่าคุณสามารถได้งานทำเสมอเมื่อคุณมีเงินออมใกล้ถึง 0 ดอลลาร์สหรัฐฯ ในทางเทคนิค คุณสามารถทำเช่นนี้ได้ และคุณจะไม่เป็นหนี้ด้วยซ้ำ แต่บางทีในเชิงอารมณ์ คุณเริ่มประหม่าหลังจากที่คุณได้เผาผลาญเงินออมไป 30% และในทันใด จิตใจของคุณก็หมดลง หากเป็นกรณีนี้ คุณอาจละทิ้งความฝันและกลับไปทำงานประจำ แม้ว่าคุณจะมีรันเวย์ทางการเงินเพิ่มอีก 1 ปี+

ดังนั้น หากคุณไม่คำนึงถึงอารมณ์ในแบบจำลองของคุณ คุณอาจตกอยู่ในสถานการณ์ที่ไม่เหมาะสม

The difficulty of long-term financial planning ความยากของการวางแผนการเงินระยะยาว

ในฐานะมนุษย์ เรามักจะประเมินค่าบุคลิกภาพและเป้าหมายของเราจะเปลี่ยนแปลงไปตามเวลาต่ำเกินไป ทำให้การวางแผนทางการเงินในระยะยาวเป็นเรื่องยาก เราอาจคิดว่าเราจะไม่มีวันมีลูกหรือบ้านหลังใหญ่เมื่อเราอายุยังน้อย ดังนั้นเราจึงวางแผนราวกับว่าเป็นกรณีนั้น แต่แล้วเราก็พบว่าตัวเองมีบ้านและลูกๆ ที่แผนนั้นไม่ได้คำนึงถึง ดังนั้นเมื่อคิดถึงกลยุทธ์การลงทุนของคุณ ให้ลองพิจารณาสิ่งที่ไม่รู้จัก

The price of investing

“Like everything else worthwhile, successful investing demands a price. But its currency is not dollars and cents. It’s volatility, fear, doubt, uncertainty, and regret — all of which are easy to overlook until you’re dealing with them in real time.”

“เช่นเดียวกับทุกสิ่งที่คุ้มค่า การลงทุนที่ประสบความสำเร็จนั้นต้องการราคา แต่สกุลเงินของมันไม่ใช่ดอลลาร์และเซ็นต์ มันคือความผันผวน ความกลัว ความสงสัย ความไม่แน่นอน และความเสียใจ ทั้งหมดนี้มองข้ามได้ง่ายจนกว่าคุณจะจัดการกับมันแบบเรียลไทม์”

หากคุณเลือกลงทุนและพยายามทบต้นความมั่งคั่ง มีราคา และราคานั้นมักจะถูกซ่อนไว้ — มันเป็นช่วงขึ้นๆ ลงๆ ของ Mr. Market ที่จะพาคุณไปทุกที่ เป็นความไม่แน่นอนและความกลัวที่ผุดขึ้นมาในใจของคุณเป็นครั้งคราว เมื่อสภาวะตลาดและเงื่อนไขส่วนบุคคลของคุณเปลี่ยนแปลงไป คุณต้องเต็มใจจ่ายในราคานั้นหากต้องการลงทุน โดยเฉพาะอย่างยิ่งหากคุณกระตือรือร้นกับกลยุทธ์ของคุณมาก

วิธีเดียวที่จะจัดการกับค่าธรรมเนียมการตลาดนี้คือ ยอมรับว่ามีอยู่และเต็มใจที่จะจ่ายตามราคา คุณต้องเตรียมพร้อมรับมือกับความผันผวนและความไม่แน่นอน เป็นส่วนหนึ่งของเกมที่คุณกำลังเล่น

What game are you playing?

“Few things matter more with money than understanding your own time horizon and not being persuaded by the actions and behaviors of people playing different games than you are.”

“เรื่องเงินมีน้อยเรื่องมากไปกว่าการเข้าใจกรอบเวลาของคุณเอง และไม่ถูกชักจูงโดยการกระทำและพฤติกรรมของผู้คนที่เล่นเกมที่แตกต่างจากคุณ”

หากคุณมีคู่หูที่ทำเงินได้มากมายจากการเทรดออปชั่นระยะสั้น และคุณเริ่มได้รับ FOMO (Fear Of Missing Out) และต้องการเล่นเกมนั้น คุณจำเป็นต้องพิจารณาจริงๆ ว่านั่นสอดคล้องกับเป้าหมายของคุณหรือไม่ หากคุณมีกรอบเวลา 20 ปีและชอบธรรมชาติของการลงทุนแบบพาสซีฟ มันคงเป็นเรื่องโง่สำหรับคุณที่จะเริ่มเล่นเกมของบัดดี้ของคุณ คุณอาจสามารถทำกำไรได้ แต่ราคาเท่าไหร่? รู้จักเกมที่คุณกำลังเล่น และรู้จักเกมที่คนอื่น ๆ รอบตัวคุณกำลังเล่นขณะที่พวกเขาบอกคุณเกี่ยวกับกลยุทธ์ล่าสุดของพวกเขา

Pessimism is persuasive

การมองโลกในแง่ร้ายมักจะฟังดูฉลาดและโน้มน้าวใจมากกว่าการมองโลกในแง่ดี ถ้ามีอะไรไม่ดี ก็คิดง่ายๆ ว่าไปต่อไม่ได้อยู่ดี และนั่นฟังดูน่าเชื่อถือมาก แต่แนวความคิดนี้พลาดไปคือปัญหามักสร้างความต้องการการเปลี่ยนแปลงและแนวทางแก้ไข และสิ่งนี้นำไปสู่ความเฉลียวฉลาดที่สร้างการเปลี่ยนแปลงที่มีแต่ผู้มองโลกในแง่ดีเท่านั้นที่จะเชื่อ

The problem with hindsight ปัญหาการมองย้อนกลับ

เมื่อเรามองย้อนกลับไปในอดีต เราสร้างเรื่องราวเกี่ยวกับสาเหตุที่บางสิ่งเกิดขึ้น และเรื่องราวเหล่านั้นทำให้เราคิดว่าโลกนี้เข้าใจได้และมีเหตุผลในทางใดทางหนึ่ง

ปัญหาคือว่าเรื่องราวเหล่านี้อาจเป็นเรื่องไร้สาระที่สมบูรณ์ สิ่งที่เกิดขึ้นอาจเป็นเรื่องบังเอิญโดยสิ้นเชิง แต่เรื่องราวของเราหลอกให้เราคิดว่ามีบทเรียนบางอย่างที่เราสามารถเรียนรู้เพื่อทำนายอนาคตได้ดีขึ้น

หลีกเลี่ยงภาพลวงตาที่คุณควบคุมได้อย่างเต็มที่ในโลกที่ไม่แน่นอนที่เราอาศัยอยู่

Investment results

ผลการลงทุน

• หากคุณประเมินว่าคุณทำได้ดีเพียงใดโดยเน้นที่การลงทุนแต่ละรายการ เทียบกับพอร์ตโฟลิโอทั้งหมด คุณจะประเมินความฉลาดของผู้ชนะสูงเกินไปและรู้สึกเสียใจกับผู้แพ้มากเกินไป
• การตัดสินใจที่ดีมักไม่สมเหตุสมผลเสมอไป บางครั้ง คุณต้องพิจารณาว่าคุณเป็นสิ่งมีชีวิตทางอารมณ์ที่อาจมีความต้องการที่แตกต่างจากแบบจำลองการเพิ่มประสิทธิภาพ ROI ที่อาจแนะนำ
• หากคุณสามารถทำทุกอย่างที่ต้องการโดยไม่ต้องพยายามเอาชนะตลาด แล้วทำไมต้องพยายามเอาชนะตลาดและอดทนกับราคาที่การแสวงหานี้ต้องการ